“五一品茶 茶馆儿知乎，五一公益茶会。” 阿斯麦ASML：期待高落地慢，追不上市场“AI梦”
专题：聚焦美股2024年第二季度财报 短时间看，公司股价中已包括AI等带来的增量预期，将影响市场的决定信念，而这疲软的指引和市场的耽忧。中持久看、公司事迹面真实的好转仍需要焦点客户晋升本钱开支的预期，进而带动EUV等进步前辈产物的出货增加。 阿斯麦（ASML）于北京时候2024年7月17日下战书的20美股盘前发布了2024年第二季度财报（截止2024年6月）。要点以下： 1、焦点数据：收入和毛利率，双双好过预期。阿斯麦（ASML）在2024年第二季度实现营收62.4亿欧元、好过市场预期（60亿欧元）。本季度收入有所回升、首要是受中国年夜陆客户及韩国客户拉货增添的影响。公司在2024年第二季度净利润为15.78亿欧元、好过市场预期（14.5亿欧元），同比下滑18.7%。公司毛利率稳中有升、而收入端是公司本季度事迹的首要影响身分。 2、各项营业环境：EUV和ArFi是最首要的收入来历。系统发卖收入还是公司最首要的收入来历、占有公司收入7成以上。因为EUV的高单价、是公司事迹的主要影响项。受近期EUV出货量相对偏低的出货量影响、公司收入和事迹仍未完全走出低谷。 3、各地域收入表示：中国年夜陆占有一半。固然受管束的影响、这首要是受逆周期扩产的影响，但中国年夜陆地域的收入占比依然保持在第一名，中国年夜陆地域晋升了对ArFi和ArF Dry的拉货。韩国客户拉货回归常态、而台积电的拿货环境还在相对低位。 4、阿斯麦（ASML）事迹指引：2024年第三季度预期收入67-73亿欧元（市场预期74.5亿欧元）和毛利率50-51%（市场预期51.12%）。固然公司下季度营收有望晋升、但仍低于市场的预期。 整体来看：阿斯麦（ASML）本季度财报数据还不错、但下季度的指引相对疲软。 本季度财报数据：公司本季度收入和毛利率、首要得益于中国地域客户及韩国客户拉货的回升，双双好过市场预期。另外，对台积电的出货环境仍相对偏低，受本钱开支的影响。 再看公司指引：公司预期2024年第三季度收入67-73亿欧元（市场预期74.55亿欧元）和毛利率50-51%（市场预期51.12%）。在AI、存储等财产链带动下、但仍低于市场预期，固然收入环比将有所回暖。 在半导体相对低迷期间，已成为公司的第一年夜收入来历，中国年夜陆地域的逆周期扩产。而假如美国等继续加年夜对半导体范畴的商业限制，公司的事迹可能会遭到相对较着的影响。 综合来看，海豚君认为固然财报数据还不错，但公司指引不及预期，直接影响了市场对公司的决定信念。另外，市场也存有部门对美国等继续在半导体范畴进一步商业限制的耽忧。短时间看，公司股价中已包括AI等带来的增量预期，将影响市场的决定信念，而这疲软的指引和市场的耽忧。中持久看、公司事迹面真实的好转仍需要焦点客户晋升本钱开支的预期，进而带动EUV等进步前辈产物的出货增加。 以下是具体阐发 1、焦点数据：收入和毛利率，双双好过预期 1.1收入端：阿斯麦（ASML）在2024年第二季度实现营收62.4亿欧元，季度营收最先呈现回升，好过市场预期（60亿欧元）。本季度收入环比晋升18%，这首要是受韩国客户拉货回升的影响。 1.2毛利及毛利率：阿斯麦（ASML）在2024年第二季度实现毛利26.97亿欧元，同比下滑9.4%。具体毛利率方面，略有晋升，好过市场预期（50.6%），公司本季度毛利率51.5%。本季度ArF装备出货较着增添、对公司毛利率回升有所增益。 1.3经营费用端：阿斯麦（ASML）在2024年第二季度经营费用为13.78亿欧元、同比增加8%。 具体来看： 1）研发费用：本季度研发费用11亿欧元、同比增添10.1%。研发费用率保持在22.1%、保持在4-5%的区间，相对连结稳健； 2）发卖治理及行政费用：本季度发卖及治理费用2.77亿欧元，同比下滑1.5%；发卖治理费用率为4.4%，公司的研发投入略有晋升。 1.4净利润端：阿斯麦（ASML）在2024年第二季度净利润为15.78亿欧元。同比下滑18.7%，超市场预期（14.5亿欧元）。本季度公司事迹虽仍鄙人滑，但环比有所回升，首要是由中国年夜陆及韩国客户的拉货晋升带动公司营收真个增加。 2、细分数据环境：中国年夜陆占有一半 阿斯麦（ASML）的营业由系统发卖收入和办事收入两部门组成、是公司最焦点的收入来历，此中系统发卖收入占比7成以上。 2.1各项营业环境 1）系统发卖收入 阿斯麦（ASML）的系统发卖收入在2024年第二季度实现37.61亿欧元，同比下滑15.1%。系统发卖营业的同比下滑，首要是光刻系统出货量削减的影响。固然中国年夜陆客户的出货量较着晋升，但本季度台积电的拉货仍在较低的位置。因为EUV出货量放缓，公司本季度光刻系统的出货均价下滑至4760万欧摆布。 2）办事收入 阿斯麦（ASML）的办事收入在2024年第二季度实现14.82亿欧元，同比增加14.3%。阿斯麦的办事收入，首要包罗装备保护等项目，营业收入相对系统发卖更加不变。 2.2各地域收入环境 中国年夜陆地域收入占比到达近5成摆布，本季度还是公司最年夜的客户。首要是因为中国年夜陆地域客户扩产的需求，增添了对ArFi、ArF Dry等产物的延续拉货。 比拟于一季度，公司其余两年夜客户（台积电和韩国地域）的收入本季度也都有所晋升。此中韩国地域客户收入本季度回到常规水位，仍受相对守旧的本钱开支影响，而本季度台积电的拉货仍在相对低位。本文作者：海豚君、追不上市场“AI梦”》 ，原文题目：《阿斯麦ASML：等候高落地慢，来历：海豚研报。
五一品茶 茶馆儿知乎，五一公益茶会。本文心得:
五一劳动节。也是一个属于全民休闲的时刻，是一个属于劳动者的节日。在这个特殊的日子里。许多地方都会举办各种形式的公益活动。今年。在我们的小镇上，有一个特别有意义的活动——五一品茶 茶馆儿知乎，五一公益茶会。
我们小镇是一个山水优美的地方、素有“茶馆儿知乎”的美称。在这个地方、许多人都喜欢在茶馆里品茶、聊天、交流心得，茶文化深入人心。然而。无法容纳更多的茶友，由于茶馆儿知乎的场地有限。为了让更多的人能够体验到茶文化的魅力。将茶馆儿知乎带到更多人的身边，我们决定举办一场公益茶会。
公益茶会将在五一劳动节期间举行，为期三天。活动的主要内容包括品茶、茶道表演、茶文化讲座等。茶艺师将现场为参与者展示传统的制茶过程，并讲解茶叶的种类、选购和保存的技巧。同时，茶道表演将给大家带来一场视觉和味觉的双重享受。
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