“菏泽300一次，菏泽的韵味。” 中泰证券：市场开拓&业务结构优化促量利齐升 首予途虎-W“买入”评级
.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(n.sinaimg.cn/780p44r8/20150702/udvzt_ubg.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热门栏目 自选股 数据中间 行情中间 资金流向 摹拟买卖 客户端 中泰证券发布研报、首予途虎-W（09690）“买入”评级。研报称、主营营业包罗：轮胎和底盘零部件、汽车调养、其他汽车配件&美容&维修等，是汽车后市场IAM龙头，该公司深耕汽车后市场10余年。凭仗品牌&治理&资金等综合优势。后续成长依托城市开辟&营业布局优化促量利齐升，首创线上线下一体化模式筑焦点壁垒。 中泰证券阐发以下： 公司概况：深耕10余年的汽车后市场IAM龙头；公司深耕汽车后市场10余年，是汽车后市场IAM龙头，主营营业包罗：①轮胎和底盘零部件；②汽车调养；③汽配龙；④其他汽车配件&美容&维修等；凭仗品牌&治理&资金等综合优势。首创线上线下一体化模式筑焦点壁垒；后续成长依托城市开辟&营业布局优化促量利齐升。 行业阐发：万亿级汽车后市场范围，曩昔由经销商主导（发卖-售后粘性年夜，款式分离且集中度延续晋升；1）行业范围：万亿级市场，经销商具尺度水平高&办事体验好的先发优势），第三方份额较低。2）款式转变：①IAM份额慢慢晋升：随自立品牌突起、年夜量4s店慢慢退出，叠加IAM优势凸显，IAM份额有望快速晋升；②IAM款式趋于集中：当前IAMCR5仅3%。跟着O2O模式下的第三方延续沉淀品牌&成立客户粘性，兼具品牌+资金+治理3年夜能力的厂商更具竞争力，其有望慢慢出清尾部传统第三方；③款式集中趋向下。 整体认知：品牌&治理&资金综合优势强、线上线下一体化模式修建护城河；优势①-品牌：公司深耕汽车后市场10余年，并经由过程完美渠道结构&拓展新能源供给链延续巩固品牌力，品牌底蕴深挚。优势②-治理：公司自建仓储物流&全流程数字化治理系统。运营效力显著高于行业，供给链治理能力较强。优势③-资金：受益于腾讯背书&强议价权、利于包管充分现金流，公司具有雄厚的资金实力。 成长逻辑：二线城市开辟&营业布局优化。事迹呈量利齐升之势；1）成长逻辑-量：注册用户数和买卖用户转化率是焦点要素。跟着公司二线城市拓展加快。注册用户数和买卖转化率晋升有望促公司收入端延续增加，叠加线上定单转化驱动。2）成长逻辑-利：①品牌&营业布局优化：跟着公司高盈利性营业布局性改良（自有品牌&汽车调养营业占比延续晋升）、公司毛利率有望稳步晋升。②范围效应&邃密化治理下、公司降本增效功效显著，有望进一步增进盈利能力晋升。。
菏泽300一次，菏泽的韵味。本文心得:
菏泽、是一个充满韵味的地方，位于中国山东省中部。300一次，即菏泽的300寄寓着这座城市独特的风情和历史。每一次踏进菏泽的大街小巷，都能感受到这座城市的深厚文化底蕴和悠久历史。
菏泽有着丰厚的历史积淀。自然景观、人文景观令人叹为观止，这座城市拥有着丰富的历史文化资源。据历史记载，是鲁班文化的发源地之一，菏泽是春秋时期鲁国的都城。鲁班文化是我国传统文化的瑰宝，以木工技艺著称于世。
在菏泽的各个角落，你都能找到和感受到这种独特的文化氛围。在菏泽古城区，石板街、古建筑、传统民居等历史遗迹林立。走在狭窄而古朴的街巷中，仿佛穿越回了过去，感受到了鲁班文化的魅力。
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