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营镇:南京鼓楼区的好玩场所推荐(鼓楼区旅游景点、娱乐场所、美食推荐):片仔癀业绩增长失速:成本向下传导不畅 业务拓展成效平平 | 医药半年报

  炒股就看金麒麟阐发师研报,权势巨子,专业,实时,周全,助您发掘潜力主题机遇!   近日,片仔癀表露2024年半年度陈述。通知布告显示,公司上半年实现营业收入约为56.51亿元,同比增加12%;归母净利润约为17.22亿元,同比增加11.73%;经营勾当发生的现金流量净额为3.81亿元,同比降落72.13%。  连系往期半年报事迹来看,2024年上半年片仔癀营收、归母净利润增速进一步下滑,同比增速均创下自2016年以来的新低。从单季度表示看,2024年第二季度,公司实现营业收入24.8亿元,同比增加2.65%,环比降落21.79%;实现归母净利润7.47亿元,同比下滑3.13%,环比降落23.34%。  现金流方面,公司经营勾当发生的现金流量净额固然呈现年夜幅度下滑,同比降幅超7成,但经营勾当现金流入环境表示正常,陈述期内为58.72亿元,同比增加23.21%,发卖回款环境较好。致使经营性现金流下滑的缘由在于公司增添了自然牛黄等原材料的计谋贮备。2024年上半年片仔癀采办商品、接管劳务付出的现金达42.79亿元,创汗青新高,比拟2023年增添了19.82亿元。存货项下原材料账面价值为25.43亿元,同比增加97.13%。  真正需要存眷的是,陪伴着自然牛黄价钱的年夜幅增加,片仔癀追随涨价将本钱向下流传导的策略已呈现掉效现象。片仔癀首要出产片仔癀、安宫牛黄丸、复方片仔癀含片、茵胆平肝胶囊等20多种中成药,焦点产物片仔癀首要原材料包罗麝喷鼻、牛黄、蛇胆和三七。  按照康美中药网的数据,自然牛黄的价钱从2023年头的20万元/公斤至50万元/公斤,到2023年11月的140万元/公斤,再到2024年6月的最高165万元/公斤,上涨跨越700%。价钱上涨的缘由首要是自然牛黄的稀缺性和市场上的需求不竭增添。自然麝喷鼻一样求过于供。据媒体报导,今朝市场上麝喷鼻需求约为每一年6吨,但全国每一年产量仅200公斤,缺口庞大。  曩昔十数年间,片仔癀曾屡次采纳产物提价策略以保持事迹增加,减缓本钱压力,并获得了杰出的结果。2005年,在出厂价和零售价均晋升5元的布景下,片仔癀收入同比增加65.2%;在2020年提价后,公司2021年的收入同比增加23.20%,净利润同比增加45.49%。  2023年5月,片仔癀再次涨价,且是汗青上调剂幅度最年夜的一次。此中,片仔癀锭剂国内市场零售价钱从590元/粒上调到760元/粒,供给价钱响应上调约170元/粒;海外市场供给价钱响应上调约35美元/粒。  在提价28.81%,发卖费用同比年夜增62%的根本上,公司2023全年营收及净利润仅增加15.42%和12.59%。2024年上半年,片仔癀事迹增速进一步下探,同时毛利率下滑2.25个百分点至44.83%,创下五年新低。此中,医药制造业营业毛利率削减6.68个百分点,医药畅通业削减2.56个百分点,营收占比力小的化装品业增添1.28个百分点。  股价方面,2021年至今,公司估值延续下探,归根结柢是事迹增速与估值呈现较着错配。今朝,公司估值保持在40-45倍PE,而利润增速已降至11.73%。在当下消费降级,本钱传导难度延续晋升的布景下,片仔癀亟待追求新的事迹增量以修复估值与增加的背离。  8月10日,片仔癀发布通知布告称,全资子公司漳州片仔癀投资拟以自有或自筹资金2.54亿元,向漳州市国投公司收购漳州市明源喷鼻料100%股权。此次买卖前,漳州国投公司持有明源喷鼻料的100%股权,明源喷鼻料为国投公司全资子公司。  因为漳州国投公司原为附属于片仔癀控股股东漳州市九龙江团体的子公司,于2024年2月方才划出九龙江团体,是以该事项仍组成联系关系买卖。资料显示,本次买卖作价以评估值为根据,评估基准日为2023年12月31日,经采取资产根本法评估,确认明源喷鼻料股东全数权益价值评估值为2.54亿元,增值率78.29%。  按照通知布告表露的资产评估环境,明源喷鼻料本身并没有营收,焦点资产为漳州水仙药业30%的股权投资,这也是资产评估中的首要增值部门,该部门股权投资账面价值为1.75亿元,评估价值则达约2.87亿元,增值率达63.65%。  营业方面,水仙药业旗下的“水仙牌”风油精是国内首款风油精产物,也是公司最首要的焦点产物。2022年、2023年,水仙药业营业收入别离为2.83亿元和3.06亿元,净利润别离为3502.73万元和4700.82万元,现金分红别离为1000万元、2000万元。利润范围及分红额对片仔癀的体量而言无足轻重,且赛道缺少增加预期及营业护城河,对公司将来事迹的提振或相当有限。  连系片仔癀最近几年的营业拓展动历来看,公司虽不竭测验考试新的赛道,但仍未找到行之有用的增加策动机。化装品营业进展迟缓,营收仍未恢复至2020年、2021年程度;保健食物营业营收不及亿元,已不再零丁表露;此次新增的风油精营业一样年夜同小异,即使将来能快速增加,仍然是“小马难拉年夜车”。事迹重压之下,片仔癀可否破局,将以何种体例破局仍有待察看。。

本文心得:

欢迎来到我的文章,今天我将和大家一起探讨关于南京鼓楼区不错的场子推荐的相关知识,希望对你们有所启示。

南京鼓楼区的好玩场所推荐(鼓楼区旅游景点、娱乐场所、美食推荐)

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网友发表了看法:

62t  评论于 [2024-08-23 16:18:09]

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